摩根大通：阿斯麦(ASML.US)“至暗时刻”已结束 重申“买入”评级

根据XM外汇官网APP的至暗时刻消息，摩根大通发布研究报告，摩根麦A买入重申对阿斯麦(ASML.US)的大通“买入”评级，并将其目标价定为822欧元。结束摩根大通认为，重申该公司的评级最坏情况可能已经过去，且逻辑与存储市场有望回暖。至暗时刻

在7月份公布不佳的摩根麦A买入第二季度业绩后，阿斯麦表示“我们仍在为 2026 年的大通增长做准备，但目前无法确认该计划。结束”然而，重申8月和9月的评级信息有所好转，摩根大通分析认为，至暗时刻最坏的摩根麦A买入消息已经过去。尽管2026年可能不会是大通强劲的增长年份，阿斯麦预计会给出更为乐观的中期预期，从而促进2027年在逻辑和存储市场的强劲销售。

夏季以来的关键变化包括：该公司在会议中提到，夏季的消息逐渐好转，未出现新的负面信息。首先，受益于半导体设备出口无关税，与美国相关的订单不确定性已消失，阿斯麦开始接收计划中的美国产能订单；其次，来自英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)及超大规模企业的数据皆显示出强劲势头，未见人工智能支出放缓迹象。台积电的销售额因人工智能而受益，预计他们2026年的资本支出将保持强劲。最后，与HBM芯片相关的需求依旧旺盛，存储芯片价格也未显示疲软迹象。三星可能即将获得英伟达的HBM4认证，这对2026年底至2027年的设备出货量将产生积极影响。

因此，摩根大通认为阿斯麦2026年业绩指引疲软的风险正在降低，而2027年的趋势将强劲。对该股票而言，关键在于阿斯麦于10月15日发布2026年收入指引后，市场将会关注2027年的数据。尽管阿斯麦不会提供具体指引，但市场预计会推测出积极的趋势，这将有助于股价。此外，阿斯麦的股价仍低于过去30-35倍的平均市盈率水平，因此仍显得具有吸引力。