摩根大通预计阿里巴巴下财季云收入加速增长，目标价降至235港元

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【摩根大通预计阿里巴巴下财季云收入加速增长，摩根目标目标价降至235港元】

摩根大通在一份研究报告中指出，大通阿里巴巴(09988.HK)即将发布截至9月底的预计元下财季业绩，预计整体收入将同比增长5%，阿里调整后的巴巴盈利预计下降70%至110亿元人民币。云业务收入的下财同比增速预计将加速至30%，而客户管理收入的季云加速价降增幅也保持在10%以上。报告提到，收入下财季阿里巴巴的增长至港调整后盈利可能因对AI及即时零售的积极投资而录得超出预期的跌幅，但这些投资将有助于巩固公司长期的摩根目标增长潜力。基于投资增加，大通摩根大通将阿里巴巴H股的预计元目标价从240港元下调至235港元，并将美股目标价下调至240美元，阿里继续维持增持评级。巴巴报告还预测，下财阿里巴巴在通义千问模型、钉钉、夸克和高德地图等多项业务的投资将导致下财季在电商、云以及国际业务之外的其他所有业务的亏损进一步扩大，预计截至9月的季度亏损将达到50亿元人民币，较上季度的14亿元人民币有所增加，并预计这一部分的亏损在未来几个季度可能会保持在相似水平，只有在未来2至3年AI变现加速后，亏损才会逐步改善。关于即时零售，预计下财季的亏损将扩大至350亿元人民币。